国内(nèi)“五一”假期来了，但海外市(shì)场风险依旧不容(róng)忽视。在(zài)美国多项重要经济数据出炉后(hòu)，美联(lián)储也将(jiāng)召开5月议息会议(yì)，市场(chǎng)普遍预(yù)期将继续加息25BP。在利好(hǎo)利空消息交(jiāo)织下，节(jié)后市场走势将如(rú)何(hé)演绎？

　　美国(guó)第一共和(hé)银行股价已累计下跌90％以上

　　截至(zhì)周五收(shōu)盘，美国(guó)第一共和(hé)银行的股价收跌43.2％，盘(pán)中一度(dù)腰斩，且多(duō)次(cì)触发停牌，原(yuán)因(yīn)是(shì)达(dá)成救助协(xié)议以维(wéi)持该银(yín)行运营的希望在变得渺茫。该股今年已下跌90％以上。消息人士称，该银行很有可(kě)能会被美国联邦储蓄保险公司(sī)（FDIC）接管。

　　根据美媒报(bào)道(dào)，自美国第一共和银行公布其第一季(jì)度存款(kuǎn)下降40.8％至1045亿美元后，该银(yín)行股(gǔ)价在(zài)接下来的两天(tiān)内(nèi)下跌超过60％，创下历史(shǐ)新低(dī)。目前包括来自美国联邦储蓄保(bǎo)险公司、财政(zhèng)部和美联储的官员正在与其他银行(xíng)进行协(xié)调会议(yì)，为第一共和(hé)银行制(zhì)定救助计划。

　　美(měi)联储(chǔ)反省硅谷银(yín)行倒闭(bì)，寻求大范(fàn)围(wéi)加强银行规管

　　在当地时(shí)间4月(yuè)28日公(gōng)布的内部审查报告(gào)中，美联储承认，对于上月硅谷银行(xíng)的倒闭案，美联储(chǔ)难辞(cí)其咎，倒闭既(jì)源于该(gāi)行自身(shēn)风险管理薄弱，也(yě)和美联(lián)储的(de)审查督导行(xíng)动拖沓(dá)有关(guān)。

　　美(měi)联储认为，银行业(yè)审查员未能采(cǎi)取有力行动解(jiě)决硅谷银(yín)行越来越多的问(wèn)题。美联储负责金(jīn)融业监管的副主席巴(bā)尔（Michael Barr）在报(bào)告中称，审查员未(wèi)能充(chōng)分认识到，随着硅谷银行的规模(mó)扩(kuò)大、复杂(zá)性增(zēng)加，该行(xíng)变得有多么(me)不堪一(yī)击(jī)。他们的确发现了风险，却没有采取(qǔ)足够的措施，保证该行足够迅速地解决问题。

　　报告中，巴(bā)尔总结硅谷银(yín)行倒闭(bì)有四大成(chéng)因，其中三点都和美联(lián)储监管不力有(yǒu)关。他(tā)说(shuō)，美联储监管者的错(cuò)误部分源于，特朗普执政时的金融业改革(gé)普遍放松(sōng)了对中等银行(xíng)的(de)规管。

　　巴尔还提(tí)到，美联储的文(wén)化(huà)转变似乎导致(zhì)联(lián)储的(de)监管(guǎn)变得更宽(kuān)松(sōng)。这(zhè)些变(biàn)化体(tǐ)现在降低(dī)标准(zhǔn)、增加复杂性，以及监管方式不够自(zì)信果断，它(tā)们阻碍了有(yǒu)效的监管(guǎn)。

　　美联储认为，其银行业审查(chá)员已经确定了硅谷银行(xíng)存在(zài)导致其倒闭(bì)的一大(dà)问(wèn)题——利率相关风险，但(dàn)美联储自身的流程“过(guò)于审(shěn)慎”，侧重在采取(qǔ)行(xíng)动以前累积(jī)过多的证据。

　　美(měi)联储的数据显示，截(jié)至倒闭时，硅谷银行收到31项监管(guǎn)机构的公开审查报(bào)告(gào)或(huò)警告，数量是其他银行的三倍。报告称，随(suí)着(zhe)硅谷银行壮大，近些年(nián)美联储忽视了范围(wéi)更广(guǎng)的问题，比如该行多年来一直突破内部风险限制，其采用的流(liú)动(dòng)性指(zhǐ)标(biāo)却显示，存款基础稳定，其利率(lǜ)相关风(fēng)险(xiǎn)还(hái)被评为(wèi)令人满意。

　　巴(bā)尔透露，美联(lián)储将(jiāng)重(zhòng)新审查，适用(yòng)于资产超过千亿美元(yuán)银(yín)行(xíng)的一(yī)系(xì)列规定，包括压(yā)力测试(shì)和流动性要求，将重新(xīn)评估，怎样监督和监管(guǎn)一(yī)家银行对利(lì)率流动性(xìng)风险的风控。

　　巴尔说，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭表明(míng)，需(xū)要对范(fàn)围更(gèng)广(guǎng)泛的(de)银行(xíng)强化适用的(de)标准(zhǔn)，联储应(yīng)考虑，让更大范围的银行适用标(biāo)准和的(de)流(liú)动性规定。他呼吁，重新评(píng)估，对于超过25万美元联(lián)邦保险上限的银行存款，监管方的处理方。

　　巴(bā)尔认为，美联储(chǔ)应要求(qiú)更广泛的银行(xíng)考虑到可出售证券的未实现损益，以便让银行的资本要求更好地匹配其(qí)财务状况和风险。他暗示，对资本规划和(hé)风(fēng)险管理不足(zú)的公司，美联储可能增加资本或流动性的要求，或者限(xiàn)制股票回购(gòu)、股息支付或(huò)高管薪酬。

　　美(měi)总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登批准内华达州和佛罗里达州(zhōu)重大(dà)灾难声明

　　据央视新闻消(xiāo)息，根据(jù)美国白宫当(dāng)地时间(jiān)4月28日的声明(míng)，美国总统拜登批准内华达(dá)州重大灾难(nán)声明，他下令为(wèi)3月8日(rì)至3月19日期(qī)间受冬季风(fēng)暴(bào)影(yǐng)响(xiǎng)的(de)地区(qū)提供(gōng)联邦援助。

　　此(cǐ)外，拜登(dēng)还于27日晚批准佛罗里达州(zhōu)重大(dà)灾难声(shēng)明，他下令为4月12日至4月14日(rì)期间受严重(zhòng)风暴影响的地区提(tí)供联邦援助。

　　联(lián)邦援助资金可在成本分担的基础上提供给(gěi)州(zhōu)政府和符合条(tiáo)件的地(dì)方政府以(yǐ)及某些私人(rén)非营利组(zǔ)织，用于(yú)受(shòu)灾害(hài)影响地区的应急(jí)和(hé)修复工作。

　　欧盟与波兰等五国(guó)就(jiù)乌克兰(lán)农产(chǎn)品相关(guān)事宜达成原则性协议

　　据央(yāng)视新(xīn)闻消息，当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)28日(rì)，欧盟委员会执行(xíng)副主席东布(bù)罗夫斯基斯对外宣布，欧(ōu)委会已与保加利亚(yà)、匈牙(yá)利、波兰、罗马尼亚和斯(sī)洛伐克就乌克(kè)兰农产品相关事宜达成(chéng)原则性协议。

　　东布罗夫斯基斯表(biǎo)示，欧(ōu)盟(méng)已采取行动解决欧(ōu)盟成员(yuán)国和乌克(kè)兰农民的担忧。具体(tǐ)措施包括推动波(bō)兰(lán)、斯洛(luò)伐克(kè)、保加(jiā)利亚等(děng)国撤(chè)回针对乌农产品的单边(biān)措施。从(cóng)欧盟层面对小麦、玉米、油菜籽、葵花(huā)籽等(děng)4种农(nóng)产品实施(shī)保障措施。为(wèi)5个受影响的(de)成(chéng)员国(guó)农民(mín)提供1亿欧元(yuán)的一揽子支持(chí)。此(cǐ)外，欧盟将继续推进包括葵(kuí)花籽(zǐ)油(yóu)等(děng)产品的倾销调查。欧盟将进(jìn)一步确保(bǎo)乌克兰农产品通过欧盟通道出(chū)口到其(qí)他国(guó)家。

　　美国滞胀困境：经济继续(xù)放缓，通胀依(yī)旧高企

　　4月28日，美国商务部最新公布(bù)的数据显示，美国3月核(hé)心PCE物价指数同(tóng)比上升4.6％，预估(gū)为(wèi)4.5％，前值为4.6％。同(tóng)时(shí)美国3月核心PCE物价指(zhǐ)数环比上涨0.3％，与市场预(yù)期(qī)及(jí)前值持平。

　　据悉，剔除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价指数(shù)是(shì)美联储青睐的通胀指标之一(yī)。此次公布的数据再度印证了美国通胀的居高不(bù)下，这加大了(le)美(měi)联储5月再(zài)次加息的(de)可能性。报告公布后，美(měi)国短(duǎn)期利(lì)率期(qī)货小幅下(xià)跌，反映出5月(yuè)份加息(xī)25BP的(de)可能性约(yuē)为90％。

　　就在此前一天，美国(guó)商务(wù)部公布的一季度美国宏观经(jīng)济(jì)数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度GDP同比仅(jǐn)增长(zhǎng)1.1％，大幅不及市(shì)场预(yù)期(qī)的2％，且增速较前值2.6％显著(zhù)放缓。而同日(rì)公(gōng)布(bù)的(de)一季度核心PCE物价(jià)指数年(nián)化环比初值升至4.9％，超出市场预(yù)期的4.7％及前值4.4％。

　　一德期货宏观(guān)贵金属分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨(chén)向期(qī)货(huò)日报记(jì)者表示，上述数据显示出美国(guó)经济放(fàng)缓但(dàn)通(tōng)胀水(shuǐ)平依旧高企的(de)滞胀特(tè)征。不(bù)过，从美国GDP折(zhé)年数同比数(shù)据来看，他认为(wèi)一季度(dù)1.6％的增(zēng)速较去年四季度0.9％的(de)增速出现(xiàn)明(míng)显回暖(nuǎn)，显示出(chū)美国经济虽(suī)有放(fàng)缓，但韧性尚存。

　　“一季度(dù)美国GDP数据超预期放缓，坐实了市场对于美国经济衰退的忧虑，再加上目前欧美银(yín)行信用危机的(de)尾部效应持续存(cún)在，金融不稳定叠加经济景气下滑，一定(dìng)程度上削弱了美联储货(huò)币(bì)政策的紧缩(suō)预期(qī)，同时增(zēng)加了下半(bàn)年美联储(chǔ)降息(xī)的预(yù)期。”中信建投期货宏观贵金属(shǔ)分析师罗亮认为。

　　不过，他也表示(shì)，由于反映核心个(gè)人(rén)消费(fèi)支出在内的(de)一季度PCE通胀数据持续上升，再(zài)加上周五(wǔ)晚间公布的3月核心PCE数据也偏(piān)强，因此美联(lián)储5月份加息基本不存在悬(xuán)念，此次GDP数(shù)据更多影(yǐng)响(xiǎng)的是(shì)年中美(měi)联储的(de)政策(cè)变化。