财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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