北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期(qī)投(tóu)资价值受(shòu)到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最(zuì)优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投(tóu)研人(rén)士也(yě)称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未(wèi)来一方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的(de)特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔(péi)率(lǜ)都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重(z2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数hòng)点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优(yōu)秀的(de)创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来(lái)丰厚回2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(huí)报，因(yīn)此我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域。”

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