金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威(wēi)下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的(de)近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度(dù)而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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