大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略(l护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端üè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持(c护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端hí)稳定(dìng)，更多的(de)是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的(de)要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面地反映经(jīng)济(jì)衰退的可(kě)能(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端néng)性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势头(tóu)集中在(zài)一个领域(yù)，因此(cǐ)只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长放缓的经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资(zī)金就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往(wǎng)往会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期(qī)性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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