财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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