为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出(chū)“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项不知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思，何(hé)德平、黄秀芳及善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思其代理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在(zài)相关(guān)公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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