近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市yǒu)距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Gre宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市ater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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