财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压弱，当前可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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