曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控(kòng)股，早(zǎo)已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始人(rén)张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多(duō)个光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如今(jīn)正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司无法与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联(lián)系，无法(fǎ)确定(dìng)其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局(jú)发(fā)布(bù)公告(gào)称，因涉(shè)嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广(guǎng)东(dōng)圆方投资(zī)有限公司（以(yǐ)下简称“圆方(fāng)投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采(cǎi)取刑事(shì)强制措施(shī)。

　　公(gōng)安(ān)机(jī)关已依法(fǎ)提(tí)取相关涉案(àn)数据(jù)，并已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴定和(hé)司法审(shěn)计，已对涉案相关资产予(yǔ)以(yǐ)查封、扣押、冻(dòng)结。目(mù)前(qián)案(àn)件正(zhèng)在进一(yī)步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种迹(jì)象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的实(shí)际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本(běn)还(hái)对张劲一(yī)年多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱(bào)有(yǒu)一线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价(jià)接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料(liào)显示，雪(xuě)松控(kòng)股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地产(chǎn)的(de)企业，总部位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年(nián)，君华集团(tuán)营(yíng)收超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品、供(gōng)应(yīng)链、化(huà)工产业、文旅(lǚ)等众多(duō)领(lǐng)域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上(shàng)市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公(gōng)司的(de)产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的(de)构想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标(biāo)也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资(zī)产、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致力于成为全球领先的大宗(zōng)商品综合性(xìng)产业集团，在(zài)全球范(fàn)围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品资源、供应链服(fú)务(wù)等(děng)核心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主(zhǔ)业布局开展产(chǎn)业投资及城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控股凭借独一无(wú)二的(de)供应链(liàn)业务迅速提升资产规模(mó)，营收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影(yǐng)响力的50位(wèi)商界领袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账(zhàng)款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时(shí)公布(bù)数据，雪(xuě)松(sōng)方面对外发行的理财产品(pǐn)存(cún)量规(guī)模大约在(zài)200亿元左右，涉及投(tóu)资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产(chǎn)品发(fā)生大面积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控股方(fāng)面曾陆(lù)续发布多(duō)次口头或(huò)书(shū)面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续(xù)执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年(nián)8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期(qī)的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本(běn)金自2022年(nián)6月起(qǐ)分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将出台实物资(zī)产兑付(fù)补充方(fāng)案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无法如约完成，终于点燃了(le)投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪松控股发了一(yī)封落款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉信，称受各种因(yīn)素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处(chù)置及回款(kuǎn)计划未(wèi)能按照预期方(fāng)案落实，公司外部协调资金的努力(lì)，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由(yóu)于理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)无(wú)法兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出(chū)一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相径庭(tíng)，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资(zī)人调(diào)查发(fā)现，这总(zǒng)规模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财(cái)产品背后，构筑的是(shì)一个(gè)庞大的融(róng)资(zī)网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或明(míng)或暗的雪松(sōng)系公(gōng)司，还有(yǒu)大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层资产的(de)苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗应收账(zhàng)款，系(xì)建立在涉嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行为之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求(qiú)其(qí)核实媒体曝出(chū)的数十家空壳公司是否为公司的(de)供应商或客户(hù)，并说(shuō)明公司是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资产的应收账(zhàng)款相关的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应链金融(róng)的底层资(zī)产原本就是雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供(gōng)应链业(yè)务相当大一(yī)部(bù)分原本就是一场(chǎng)“融(róng)资性贸易(yì)”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转(zhuǎn)交易量做大规(guī)模，继(jì)而(ér)获取(qǔ)更多(duō)融资，这与(yǔ)数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出(chū)一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快(kuài)向(xiàng)公司反映，公司提供现(xiàn)金支持(chí)。炒股严重影响到(dào)个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名(míng)声不显的企业名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的(de)名头(tóu)。

　　谁能想到，几(jǐ)年(nián)前大家(jiā)心(xīn)目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是(shì)利用(yòng)虚构(gòu)的资产(chǎn)来套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪(xuě)松及张劲本人所做(zuò)出的承诺三(sān)番五次食言，依(yī)然(rán)有人表苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗示(shì)愿(yuàn)意与其共度难关，直(zhí)到日前(qián)公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方通告(gào)中(zhōng)所披(pī)露的圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资只是雪松(sōng)系金融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露(lù)，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年(nián)多，经侦部门对雪(xuě)松涉(shè)嫌非法集资(zī)的(de)调(diào)查早已(yǐ)在持续进(jìn)行，对(duì)于张劲及其(qí)他多为雪松系(xì)高管的控制也(yě)早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从公(gōng)安程序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制措施，意味着基本案情已调查(chá)清(qīng)楚，对于整个雪松(sōng)系(xì)公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公(gōng)开消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司工(gōng)作人员(yuán)多次通过(guò)电话、微(wēi)信等方式与公司董事陈晖联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其(qí)本人(rén)取得联系，也(yě)无(wú)法确定其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪(xuě)松实(shí)业集(jí)团的董事(shì)，还在(zài)广州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公(gōng)司、广(guǎng)州市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷(dài)款(kuǎn)有(yǒu)限(xiàn)公司等数十家公司(sī)担(dān)任董事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称，原(yuán)雪松(sōng)控股副(fù)总裁、雪松控股二(èr)号人(rén)物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资金(jīn)的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目(mù)前(qián)，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次发布退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东(dōng)能(néng)源集团(tuán)新材(cái)料公司要约收(shōu)购实(shí)施完毕(bì)，本次要约收(shōu)购系(xì)山能新材(cái)料作(zuò)为重整(zhěng)投(tóu)资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔腾达将易(yì)主山东(dōng)国资。

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