金融(róng)界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月(yuè)份金融数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资(zī)规模增(zēng)量为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同期多272世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空9亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，对(duì)实体经济发放(fàng)的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元(yuán)，非银行(xíng)业金融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿(yì)美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而(ér)非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季(jì)度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空亿(yì)，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证券点评如下：在(zài)经历了一(yī)季度的爆发式(shì)增长后，信贷在(zài)4月明(míng)显回落。从结构上来看，居民部门(mén)再(zài)次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷(dài)回落(luò)可能是因(yīn)为一季度透支了(le)部分银(yín)行信贷额度和企业信贷(dài)需求(qiú)，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上月持平，非标融(róng)资持(chí)续好(hǎo)转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同(tóng)比回落主因居民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季(jì)度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在(zài)于(yú)居民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差(chà)收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要(yào)源于个人存款(kuǎn)的流出而非企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再(zài)度转冷(lěng)有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人民币存款大幅减少(shǎo)的问题，中信(xìn)证券认为是(shì)季(jì)节(jié)性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在(zài)下季初发行新的理财产品承接(jiē)。因此居民(mín)存(cún)款在季末季初常(cháng)出现波(bō)动。4月(yuè)M1增速(sù)为5.3%，比上月提高(gāo)0.世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反(fǎn)映(yìng)了(le)企业经(jīng)营活(huó)跃度有所(suǒ)提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观与中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券看(kàn)法较(jiào)为(wèi)一致，招商宏(hóng)观(guān)表示居民存款减少符合(hé)季节性规律。在本月数据(jù)中，居民端出(chū)现了(le)新(xīn)增存款，新增贷款同时(shí)收(shōu)缩(suō)的(de)情(qíng)况。从历(lì)史规律来看，4月及(jí)7月一般是(shì)居民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿(yì)居民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月(yuè)数据得(dé)出类(lèi)似居民加速偿还房贷等(děng)结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分(fēn)析认为4月居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减少更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对于4月(yuè)的信贷(dài)结构问题，招商宏(hóng)观(guān)表示在放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业中长期贷款贡献(xiàn)了新增信贷(dài)的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期(qī)信贷出现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特(tè)征反(fǎn)映(yìng)了居民端在前期(qī)购房需求脉(mài)冲(chōng)式释放后(hòu)信心仍然不足(zú)的情况。如(rú)果(guǒ)没有进一(yī)步(bù)的政策支撑，不(bù)排除(chú)居民(mín)端新增(zēng)信贷量会持续维持在(zài)低位。

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