本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发(fā)展(zhǎn)的(de)首要(yào)因(yīn)素，不过随着公(gōng)募基(jī)金加速(sù)布(bù)局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认(rèn)购金额(é)满1000万元(yuán)即可(kě)成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基(jī)金四(sì)家(jiā)公募(mù)基金公司拿到(dào)批(pī)文。除(chú)博时(shí)基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的形(xíng)式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于(yú)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其(qí)中年内(nèi)平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来(lái)看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利(lì)面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值表(biǎo)2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才现差异较大。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前(qián)估值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个(gè)估值(zhí)水平对于(yú)具(jù)备专精特新(xīn)特性的(de)中小成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估(gū)值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳(nà)入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对这个(gè)市(shì)场是加大了呵护的力度(dù)，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个(gè)市场(ch2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才ǎng)构成中长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了(le)，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性(xìng)造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得他(tā)们(men)选择优(yōu)质中小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍(réng)处于(yú)初(chū)创期，上(shàng)市股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不够多，市场关注度还不(bù)高，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)相(xiāng)较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源(yuán2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才)证券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估可能性较大。

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