本轮新股中，有不(bù)少风(fēng)口的企业，但基本面都非常垃(lā)圾，虽然(rán)表面看看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合(hé)集成(chéng)已成为国(guó)内面板显(xiǎn)示(shì)驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的(de)发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速(sù)还(hái)是估(gū)值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头产(chǎn)品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案(àn)能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的核心部(bù)件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本(běn)见顶，下(xià)游需(xū)求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产过程中很小的(de)一(yī)块(kuài)市(shì)场，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(z耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家(jiā)专(z耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系huān)注于功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服务的(de)制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提(tí)供一(yī)站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容易(yì)快熬(áo)出头了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司(sī)也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模(mó)化完成有利(lì)润的(de)公司(sī)大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为客户提供相关软件产品(pǐn)及(jí)服务(wù)。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公(gōng)司(sī)行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系营销系(xì)统为主，基本没什(shén)么(me)研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽车(chē)行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技(jì)术(shù)服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和利(lì)润来源。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术服(fú)务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电(diàn)网，本(běn)质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射频(pín)前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模(mó)组的(de)研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力(lì)和集成化(huà)模组研发(fā)能力(lì)，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的(de)设计能(néng)力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户(hù)提供无线(xiàn)通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低(dī)于同(tóng)行业(yè)公司，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却(què)一路(lù)上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大(dà)量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技(jì)术和(hé)专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方(fāng)客(kè)户和军工集团。成立至今，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我国(guó)防空预(yù)警雷(léi)达(dá)主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来(lái)越(yuè)高，对于这种客户(hù)不(bù)透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实(shí)在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服务提(tí)供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供(gōng)移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合(hé)运营服务，为物联(lián)网相关(guān)场景提(tí)供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合(hé)解(jiě)决方(fāng)案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客(kè)户需(xū)求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移(yí)动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要(yào)盈(yíng)利模式(shì)是获得购销差价(jià)或服务(wù)佣金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过去(qù)几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差，且互(hù)联网流量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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