全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货(huò)币和信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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