全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思zhé)现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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