大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场的(de)反弹，但(dàn)这种情况可能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些(xiē)市(shì)场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比(bǐ)其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和(hé)现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的(de)要(yào)持(chí)续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我(wǒ)们(men)仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更(gèng)优质的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济(jì)数(shù)据开始(shǐ)向收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大(dà)型公(gōng)司(sī)股价的(de)稳定可能(néng)是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大(dà)型(xíng)科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)。这种分散(sàn)通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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