本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大(dà)陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工(gōng)产能(néng)第三(sān)大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业(yè)合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合(hé)集(jí)成(chéng)已成为(wèi)国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司(sī)选(xuǎn)择了业(yè)绩(jì)最好的时(shí)候(hòu)上市，此(cǐ)后(hò武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百u)走(zǒu)下坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利(lì)率算(suàn)比较低(dī)的那一档，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政(zhèng)策的影响，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方(fāng)案能(néng)力(lì)的(de)高新(xīn)技术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料完成(chéng)后的(de)下一(yī)道(dào)工序(xù)，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目(mù)的是将(jiāng)正负极浆料均匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过程中很小的一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功(gōng)率、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块封(fēng)装的代(dài)工(gōng)服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延(yán)伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式代工解(jiě)决(jué)方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等(děng)领域的(de)半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持(chí)客户研发以及(jí)大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩(kuò)大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高(gāo)峰(fēng)在(zài)22年(nián)结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润的(de)公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临(lín)同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及(jí)销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分(fēn)散(sàn)染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分(fēn)终端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产(chǎn)品(pǐn)及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继续(xù)独立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行(xíng)业(yè)的(de)整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客(kè)户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行(xíng)业(yè)前景(jǐng)不算很(hěn)差，但(dàn)公司自(zì)身技术(shù)含量较(jiào)低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术(shù)服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源。电力工程技术(shù)服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企业、工商业企业(yè)电力相(xiāng)关(guān)工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设(shè)等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设(shè)计咨询公司，主要(yào)是电(diàn)力工程技术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国(guó)家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射(shè)频(pín)前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频前端发射(shè)模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游(yóu)主要是(shì)消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的(de)价(jià)值(zhí)在(zài)哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达及配(pèi)套(tào)装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团(tuán)。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖(hú)已成为(wèi)我(wǒ)国(guó)防空(kōng)预警雷达主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且关联(lián)交易占比越来越高，对(duì)于(yú)这种客(kè)户不(bù)透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)综合服务提(tí)供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为(wèi)物联(lián)网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场(chǎng)景应(yīng)用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的(de)运营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综(zōng)合(hé)型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利(lì)模(mó)式是(shì)获得购(gòu)销(xiāo)差(chà)价(jià)或服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百商，互联网卖(mài)流量的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司(sī)越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶(dǐng)峰。

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