本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基金的(de)北(běi)证50指数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博时基金旗下产品正在发行外(wài)，其(qí)余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普(pǔ)遍(biàn)显著低于其他上市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名，这8只产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基(jī)金相继成立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉(jiā)实(shí)北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展的(de)依然是市(shì)场本身较(jiào)差(chà)的流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北(běi)交所市(shì)场(chǎng)有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也(yě)是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后续表(biǎ日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名o)现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以来依然(rán)延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年四季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的(de)密(mì)集发布，可(kě)以(yǐ)说对这个(gè)市场是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他们增加了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于(yú)供给增加对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)流动性(xìng)造成一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示(shì)，北(běi)交所作为(wèi)新兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股(gǔ)票数量还(hái)不够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随着北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大(dà)市(shì)值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能性较大。

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