今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基(jī)金(jīn)经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业(yè)绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度(dù)在(zài)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带(dài)动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更(gèng)上一(yī)层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产业端(duān)的积极(jí)布局，人(rén)工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基(jī)金一季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重(zhòn说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用g)仓股之列(liè)外(wài)，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信(xìn)息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些(xiē)表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的(de)高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出(chū)口新法案对(duì)我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进(jìn)一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进制程的(de)扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益(yì)基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于(yú)投资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘(jué)。说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用p>

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威视的(de)营收增(zēng)长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布(bù)局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的(de)投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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