今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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