金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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