美(měi)国债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务(wù)上限危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府真的(de)跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近(jìn)美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利(lì)率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)P磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的riya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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