AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而(ér)来的(de)是，不仅(jǐn)不少上市(shì)公司宣(xuān)布试(shì)水人工智能(néng)、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季度报中，无论(lùn)是成长派(pài)、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派(pài)别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的(de)是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业(yè)生产、环境保护和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)开发和利用等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工(gōng)智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的(de)快(kuài)速发展(zhǎn)为全球带(dài)来(lái)无数机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大地影(yǐng)响我们的生(shēng)活方式和社会发展，为确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立(lì)完善的(de)法律法规(guī)和伦理(lǐ)准则(zé)，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐私、确保数(shù)据(jù)安(ān)全并防止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战(zhàn)的同时，也(yě)应抓住人(rén)工智(zhì)能带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推(tuī)动这一领域(yù)的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向上，我们(men)坚定的看好人工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人工智能(néng)的计算机和传(chuán)媒(méi)互联网行(xíng)业。数(shù)字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量(liàng)发展的核心在(zài)于效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他(tā)针对半导体、数字化(huà)、互(hù)联网(wǎng)平台等(děng)提出自己(jǐ)想法。说到数字(zì)化时，表示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一个长期(qī)向(xiàng)上的类消费行业(yè)，在美(měi)国是(shì)一(yī)个和互联网行业一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处于(yú)产业的早(zǎo)期，但是我们(men)可以看到(dào)疫(yì)情(qíng)背景下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮(lún)数字化将(jiāng)会和人(rén)工智能深度(dù)融合，也会(huì)给(gěi)中国(guó)公司带来发展的机会。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人工智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作(zuò)等，是一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百度文心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致(zhì)力于创(chuàng)新投资者(zhě)关系管理新模式，提升客户(hù)投资体验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参(cān)与布局，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长派(pài)基金(jīn)经理，也不(bù)乏(fá)价值投资派(pài)基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉实文(wén)体娱乐一季报可(kě)以看出，该基金一季度进行(xíng)了(le)一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益(yì)于人(rén)工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其余(yú)神(shén)州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化、新(xīn)能源、互(hù)联(lián)网平台、创新药。我们认为，各个(gè)细(xì)分行业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增长要(yào)素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港(gǎng)股的(de)机会，特别是(shì)软(ruǎn)件(jiàn)和互联(lián)网(wǎng)领域的机会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成长(zhǎng)增(zēng)强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年开(kāi)始增(zēng)持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在(zài)信创、数字(zì)化、智能化等长期(qī)需求刺激(jī)下将迎(yíng)来3年以上的景(jǐng)气周(zhōu)期，也(yě)是为数不多处于成长前期、对标国(guó)际也还有巨(jù)大成长空(kōng)间的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新一(yī)轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来(lái)以十(shí)年(nián)为维度(dù)的(de)产业变革机(jī)会，同时配(pèi)合2023年一季度的复(fù)苏和业(yè)绩修复，以软件计算机(jī)为(wèi)代表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料(liào)基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑(yí)问(wèn)人(rén)工(gōng)智能和(hé)可再生能源将构成(chéng)未来社会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未来新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是(shì)2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家(jiā)品质生活在(zài)一季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目(mù)前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三六零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利(lì)发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数(shù)字经(jīng)济(jì)的看好。随(suí)着人(rén)口老龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模(mó)式(shì)转变，数据成为新(xīn)的生产要素(sù)，高质(zhì)量(liàng)发展的核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑(jí)，通过信息技术(shù)全方位赋能(néng)传统行业，从生产和服务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多样化的(de)行(xíng)业应用(yòng)等(děng)，这是一个系统(tǒng)性工(gōng)程，产(chǎn)业空(kōng)间较大(dà)、持续(xù)时间较长，是未(wèi)来具(jù)有成长(zhǎng)性的行业之一。410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资(zī)部总经理陶灿管理的基(jī)金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关(guān)板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了(le)行(xíng)业配置(zhì)，降低了制造业、大金融(róng)地产行(xíng)业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特别(bié)是重点(diǎn)布局了人(rén)工智能(néng)技术创新带来的相(xiāng)关产业趋势机(jī)会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在人工智能(néng)极(jí)致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基(jī)金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一(yī)季报中表达了(le)对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的(de)科技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代(dài)表着大(dà)模型(xíng)路(lù)线的成功，这一成功(gōng)比(bǐ)之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等(děng)更(gèng)具(jù)现实(shí)意义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领(lǐng)域得到(dào)了极(jí)大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备(bèi)了强大(dà)的(de)通用性。这属于(yú)科技史上的一次重大(dà)创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这(zhè)一技术的应用和普及(jí)。未来我们(men)应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一(yī)季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘(qiū)栋(dòng)荣在一季报中也提到了对AI的(de)看好，但他的基金持(chí)仓中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块的布局。他表(biǎo)示，除(chú)复合国家安全自主可(kě)控和产业趋势外(wài)，今年市(shì)场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成长股是未来(lái)关注(zhù)的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰(fēng)表(biǎo)示(shì)，他注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛售(shòu)，反而(ér)造(zào)就了难得的(de)机(jī)会。“我们这(zhè)时反而应该加大对(duì)能源板(bǎn)块机会(huì)的挖掘(jué)。”

410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是不(bù)亚于互联(lián)网级别的(de)技(jì)术要素革(gé)命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮(cháo)带来(lái)的(de)全球繁荣(róng)的(de)开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的(de)雏形。但她(tā)同时表示，也会(huì)努(nǔ)力(lì)在火(huǒ)热的(de)行情面前(qián)保(bǎo)留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细(xì)甄(zhēn)别真正能(néng)够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后(hòu)续(xù)波动。正(zhèng)因为(wèi)此，他在(zài)去年三四季度(dù)布局(jú)了(le)不少人(rén)工智能相关的(de)标的，在一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大概率少(shǎo)于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不一(yī)样，交易占比创新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主线行情的(de)确(què)立，但(dàn)我们还是认为太阳(yáng)底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)总会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到(dào)的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们想象不到(dào)俄(é)乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能(néng)如(rú)愿受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目标。

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