投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的color: #ff0000; line-height: 24px;'>cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的èi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对低cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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