市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创(chuàng)板个(gè)股面临的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的有更多的(de)时间和(hé)精力去(qù)关(guān)注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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