美国债务(wù)违约(yuē)的(de)风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那(nà)102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码正(zhèng)是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债也(yě)依然出(chū)现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场定价也(yě)表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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