总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支(zhī)持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wá身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性n)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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