财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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