近日，笑(xiào)果文化(huà)HOUSE事(shì)玩(wán)梗过火(huǒ)事件，引发(fā)舆(yú)论地震。曝(pù)光的网友称，使用(yòng)大家(jiā)广泛(fàn)知晓的(de)“强(qiáng)军口(kǒu)号(hào)”来(lái)进行调(diào)侃(kǎn)式的比喻，让(ràng)其感到不适。

　　北京(jīng)文旅局(jú)5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当言论(lùn)引发的风波(bō)中，《科创板日报》记者(zhě)发(fā)现(xiàn)，随着脱(tuō)口秀不(bù)断破(pò)圈，笑(xiào)果文(wén)化也成为了(le)备受资本青睐(lài)的宠儿(ér)，在6年中获得众多资本(běn)8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股(gǔ)后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。说唱歌手bp，说唱b7是什么意思

　　资本宠儿笑果6年8轮(lún)融(róng)资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等(děng)人成立笑果文化，注册资本(běn)为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术交流(liú)策划(huà)、演(yǎn)出(chū)经纪、文艺创作与表演(yǎn)等。

　　脱(tuō)口秀近几年的发(fā)展(zhǎn)可谓“风生(shēng)水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目的(de)火爆，让脱口秀演员和(hé)脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为了炙手可热(rè)的行(xíng)业(yè)，笑(xiào)果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐(lè)部(bù)之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察觉到商机并押宝(bǎo)这一赛道，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)整理公开信息发(fā)现(xiàn)，笑(xiào)果文化于2016年(nián)至2021年共完(wán)成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股(gǔ)笑果(guǒ)文化后(hòu)，估值超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投通(tōng)数据显示(shì)，2016年6月，笑(xiào)果文化得(dé)到游族网络(luò)天使轮投资(zī)。同年(nián)9月，得到游族网络、普思资本(běn)数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月(yuè)，得到(dào)南(nán)山(shān)资(zī)本、游族网(wǎng)络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年(nián)5月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同(tóng)年(nián)12月，得(dé)到(dào)CMC资(zī)本、华人文化集团、泽(zé)时(shí)投资的战略投资，此轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月，得到南(nán)山资本、天图(tú)投资的(de)B轮(lún)投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本的战(zhàn)略投资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南山(shān)资本和游(yóu)族网络对(duì)笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融(róng)资中(zhōng)一(yī)共投了4次，游族网络(luò)更是笑果(guǒ)文化的(de)天(tiān)使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走向扩张的关键一子，今年4月，位(wèi)于北(běi)京东城区隆福寺的笑果(guǒ)文化线下喜剧(jù)空(kōng)间“笑果工厂”开业(yè)，这是笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺空间(jiān)。此外，近年来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发(fā)现，笑果文化对外(wài)投(tóu)资(zī)的企业共(gòng)有9家(jiā)，其中(zhōng)有6家已经(jīng)注(zhù)销(xiāo)。如今存续(xù)的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司、上海青豆(dòu)结冰文化传播(bō)有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前(qián)控股的笑(xiào)果(guǒ)演艺股权也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果(guǒ)演艺(yì)原(yuán)股东笑(xiào)果文化、郭凌虹(hóng)退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企(qǐ)业类型变更为有限责任公(gōng)司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册(cè)。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜测，笑果文(wén)化或许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本(běn)的前高管，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮投资过程，他对(duì)《科创(chuàng)板日(rì)报》记(jì)者表示，他(tā)也(yě)是刚从(cóng)网上看到本次出事，此前(qián)脱(tuō)口秀行业在国内(nèi)处于快速发(fā)展阶段，表(biǎo)现形(xíng)式(shì)丰富多样(yàng)，而在(zài)该(gāi)领域笑果文化做(zuò)的很早，成绩也很突出(chū)，其《吐槽大(dà)会》在年(nián)轻人圈子里很火爆，出于这些原(yuán)因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针(zhēn)砭时弊、刺(cì)中(zhōng)痛点，让观众一边大(dà)笑一边反思(sī)的感觉。对本次“翻车”事件，他(tā)个人认为，出于节目效(xiào)果(guǒ)可能需要张狂(kuáng)和外向一(yī)些，但公众场合下脱口秀(xiù)中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉(shè)及到(dào)国家政(zhèng)治和解放军形象等严肃话题，确(què)实不该口无遮拦(lán)，“踩红线的事肯定(dìng)是不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风控(kòng)方面(miàn)，可能没有进(jìn)行非常严格的(de)把控(kòng)。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果文(wén)化(huà)的业(yè)务(wù)和腾(téng)讯关(guān)联颇(pǒ)深，资料显示，目前(qián)大(dà)股东叶烽(fēng)持(chí)有31.57％的(de)股份(fèn)，宁波梅山保(bǎo)税港区(qū)泽禧股(gǔ)权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业(yè)投资有限公司为第(dì)三(sān)大股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合笑果文化(huà)打造了《吐槽大(dà)会》，该节(jié)目(mù)让担任吐槽团成员、策(cè)划人及编(biān)剧的李(lǐ)诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑(xiào)果(guǒ)文化联(lián)合出品的《脱口秀大会》在腾(téng)讯视频首播。

　　笑果文(wén)化相关人士去(qù)年称，受众面最广的(de)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思是线上长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反(fǎn)跨(kuà)年》等以跟腾讯合(hé)作的长视频节(jié)目(mù)，可以占到(dào)公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上升(shēng)，资本却后劲(jìn)不足？

　　相(xiāng)较于西方脱口(kǒu)秀百年以上的发(fā)展(zhǎn)历史，脱口秀(xiù)这(zhè)个舶来品(pǐn)在国内(nèi)的发展历(lì)程要(yào)短得(dé)多也快得多。近10年内(nèi)，《今晚80后(hòu)》《金(jīn)星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等热(rè)门综艺(yì)频频占据收(shōu)视榜与(yǔ)网络热(rè)议话题(tí)榜首，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来一波迅猛(měng)发展的脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而(ér)来(lái)，资本(běn)也闻风而(ér)至。财联社创投通(tōng)数(shù)据显示，自(zì)2015年以(yǐ)来，有(yǒu)超过9家脱口(kǒu)秀企(qǐ)业获得融资。其中(zhōng)，不(bù)乏(fá)明星投资机构。

　　如(rú)红杉(shān)中国、腾讯(xùn)投资投了(le)罗永(yǒng)浩(hào)旗下的思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原(yuán)子创投(tóu)、合一(yī)集团投了单立人(rén)。

　　值得注意(yì)的是，资本对(duì)脱(tuō)口秀(xiù)行业也明(míng)显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果(guǒ)文化外，其他脱口秀厂(chǎng)牌融资轮(lún)次都(dōu)仅有一两(liǎng)轮，且集中在2018年及(jí)以(yǐ)前。同时，资本对(duì)脱口秀的倾注(zhù)也有些后劲不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新的脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融(róng)资(zī)。

　　资本市场的反(fǎn)应与高速增长的市场似(shì)乎(hū)并不匹配(pèi)。据《中国脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业发展趋势分(fēn)析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市场全(quán)年商业演出场(chǎng)次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上升期，资本为何却逐渐远离了(le)这一赛(sài)道？眺远营(yíng)销咨询创始(shǐ)人高承远对《科(kē)创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业(yè)虽然发展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核心原(yuán)因在于(yú)，资本的投资逻辑天然是确定性和可复制(zhì)性(xìng)，而脱(tuō)口秀行(xíng)业却具有巨大的不确定性和不可复制性(xìng)。演(yǎn)员的(de)不确定性、创作(zuò)的不确定(dìng)性、观众审美的不(bù)确(què)定性，以及踩红线等重(zhòng)要舆情事件(jiàn)等，都可能(néng)让(ràng)经营面临巨(jù)大的风险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口(kǒu)秀行业未来(lái)想要可持续发展(zhǎn)，就需(xū)要拥抱(bào)监(jiān)管(guǎn)，在合法合规的底线之(zhī)上，不断运(yùn)营爆款，激活创(chuàng)作，带动整(zhěng)个(gè)行业的上线，这才是这个行业可持续、良(liáng)性发展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行业(yè)作为大(dà)文娱行业中的一员，和这个行业(yè)中的其余行业一(yī)样（如影视剧作、游戏等(děng)等(děng)），都严重依赖IP本(běn)身而非(fēi)平台，行业本身的“护城河”相(xiāng)对浅，而脱口秀本(běn)身(shēn)是(shì)靠(kào)故事起家(jiā)的，但(dàn)这个行业的“故事”却很难讲述，这也是备受(shòu)资本市场(chǎng)冷遇(yù)的原(yuán)因。

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