近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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