投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据(少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字jù)来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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