为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还(hái)多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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