5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股成(chéng)交额连(lián)续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看(kàn)法分歧较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的(de)板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见(jiàn)出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注(zhù)度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也(yě)与4月份行情(qíng)走(zǒu)势相互印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突破，可(kě)能(néng)会成为AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推荐的(de)金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家(jiā)以上机构推(tuī)荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要(yào)与大盘行(xíng)情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则(zé)出现了10%以上(shàng)的(de)回(huí)撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点，券商们对(duì)五月的大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守，建议多看少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业(yè)是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势(shì)机构有(yǒu)分(fēn)歧(qí)，区域规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个股(gǔ)期权则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖(bèi)于(yú)现(xiàn)代投(tóu)资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其(qí)他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的(de)陆续推(tuī)出(chū)和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的(de)容忍(rěn)度正在(zài)降(jiàng安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方)低(dī)，但在投资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的(de)经济(jì)周期(qī)格局下，只托不(bù)举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底无(wú)高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国(guó)际化是趋势(shì)，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳的机(jī)会，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少负债，要(yào)么(me)增加资(zī)本(běn)，减负(fù)债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响。P安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方MI数据显示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续(xù)或者大(dà)幅改善;资(zī)金(jīn)利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味着(zhe)流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍(réng)难以出(chū)现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季度投(tóu)资(zī)策(cè)略(lüè)观点，谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观(guān)面(miàn)，部(bù)分(fēn)龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来(lái)看，短(duǎn)期(qī)打破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出(chū)现，建议(yì)备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)下(xià)行确立，并(bìng)将继续;其次，前期(qī)小批多次(cì)的微刺(cì)激下，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对(duì)冲来自(zì)房地产等领域带(dài)来的经济下行(xíng)动能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和结构(gòu)调(diào)整依然(rán)是(shì)政策主要(yào)目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利(lì)影(yǐng)响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平(píng)衡向(xiàng)下打破(pò)的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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