财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会的(de)保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益(yì)率影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利(lì)率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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