五一长假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高(gāo亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁)息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁)，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当(dāng)前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(j亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁ì)毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在(zài)被(bèi)质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机(jī)一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都(dōu)相信(xìn)超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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