财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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