昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人(rén)士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别(bié)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关(guān)一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题(tí)来(lái)看，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年(nián)以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面(miàn)临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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