5月以来，港股市(shì)场仍在持续下跌(diē)，最近一个交易日即5月25日主要(yào)指(zhǐ)数更是创出年内收市(shì)新低。不过，虽然多只投(tóu)资港(gǎng)股的ETF产品(pǐn)年内收益(yì)告负，但资(zī)金越跌越买，多只(zhǐ)港股ETF产(chǎn)品年内份额增(zēng)幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如(rú)广发(fā)基(jī)金两只(zhǐ)港股ETF年内(nèi)份(fèn)额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏(xià)恒(héng)生互(hù)联网ETF份额也持续增长，最新份额更(gèng)是逼(bī)近700亿份。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港股作为离岸市场，基(jī)本面(miàn)主要跟随国内市场，而流(liú)动性与(yǔ)海外(wài)流动性相关度较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压力(lì)下，5月市场走势(shì)较弱。不(bù)过，当前港(gǎng)股市(shì)场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资性价比，看好人工智能、互联(lián)网(wǎng)科技(jì)、创新(xīn)药(yào)等细分领域(yù)的投资机会。

　　最(zuì)高激增(zēng)16倍！

　　多(duō)只(zhǐ)份额再(zài)创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额合计(jì)达2284.37亿份，相较(jiào)于(yú)年初增幅超37％，年内资金(jīn)合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内(nèi)份额(é)增幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不(bù)仅领涨港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产(chǎn)品中位列前二(èr)。而易方达、富国基金等旗(qí)下5只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品份额(é)也实现倍数(shù)增幅(fú)。

　　此外，华夏(xià)恒生互联网ETF份(fèn)额也(yě)持续增长，年内份额(é)增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史新(xīn)高，并继续蝉联市(shì)场规模最大的港(gǎng)股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产(chǎn)品(pǐn)业绩来(lái)看，截至(zhì)5月26日，仍有(yǒu)超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为负(fù)，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下跌(diē)，3月(yuè)下旬虽(suī)有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月(yuè)25日，港(gǎng)股再度缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科技(jì)指(zhǐ)数(shù)在同(tóng)日创下年(nián)内收市新低；而整(zhěng)体看，5月港股市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期港股市场(chǎng)波动下跌，广发(fā)恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多(duō)个因素影(yǐng)响。一方面，国内(nèi)经济复苏斜率放缓，市场处于弱预期(qī)和弱复(fù)苏叠加的(de)阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍存(cún)韧(rèn)性，美国债务(wù)上限到期带来的(de)债务违约(yuē)风险也对市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大部分内(nèi)地互联网以及(jí)新经济领域上市公司，5月(yuè)份日(rì)本正式出台了制造设(shè)备管制措施(shī)，加大了市(shì)场对于国内科技领域的担(dān)忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港股市场(chǎng)的(de)表现。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金经理张昳(dié)泓认为，港股近期(qī)波动较大主要(yào)有(yǒu)基本面(miàn)以及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度(dù)来看，去年防(fáng)疫(yì)政策转(zhuǎn)向后市(shì)场对于国内(nèi)疫后复(fù)苏有较高(gāo)的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们(men)确实看到由于线下场景的修复，消费(fèi)需求出现了(le)比(bǐ)较好的恢复。而进(jìn)入4、5月(yuè)份，国内经济整体(tǐ)相较一(yī)季度(dù)环比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于国内经济复苏预期开(kāi)始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其(qí)次，从资(zī)金(jīn)流动性的角度来(lái)看(kàn)，张昳泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节(jié)奏(zòu)出(chū)现(xiàn)反(fǎn)复，人(rén)民币(bì)汇率也在持续走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基本面(miàn)主要(yào)跟(gēn)随国内市场，而流动性与海外(wài)流(liú)动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压(yā)力下，5月(yuè)市(shì)场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的(de)角度(dù)是(shì)中美经济相对强弱关系的直接(jiē)反馈，“放开(kāi)国门之后我们预期中国经(jīng)济(jì)向上，美国(guó)经(jīng)济(jì)进入(rù)衰退，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但(dàn)实际结果中美两(liǎng)边的(de)状态变化还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在这个过程中的波折就对应着人(rén)民币(bì)汇率和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽(jǐn)管年内持(chí)续下跌(diē)，但多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前港(gǎng)股市场估值水平已(yǐ)处于(yú)历史偏低水平，具备一定的投资性(xìng)价比(bǐ)，并看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能、互联网科技、创(chuàng)琪琪格蒙语什么意思新药等细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示，受(shòu)欧美银行业(yè)危机影响和主要经(jīng)济体政(zhèng)策变化扰动(dòng)，今年以(yǐ)来港股持(chí)续(xù)回调，整体表现不如(rú)A股。但随着国(guó)内外流动性压力持续缓解，未来港股资(zī)金面或有(yǒu)机会(huì)得到改善，结合当前的低估值水平，港(gǎng)股吸引力(lì)或许逐步凸(tū)显。“某些波动较大(dà)且回调较(jiào)多的细分(fēn)板块(kuài)或许是(shì)值(zhí)得关注的方向，例如恒(héng)生科技以及港(gǎng)股创新药等，若未来市(shì)场进一(yī)步回暖，科技领(lǐng)域(yù)、港股创新药以及(jí)消(xiāo)费复苏或者更(gèng)能调动市场(chǎng)的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广发(fā)基金(jīn)刘杰认为港股波动性较(jiào)大，建议投(tóu)资者通过定投分散参与(yǔ)，较好平(píng)衡风(fēng)险(xiǎn)和机会。同时，选择更有价值的细分赛道，或许更符(fú)合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线，推动了中(zhōng)美股市的表现(xiàn)，未(wèi)来人(rén)工智能应用(yòng)或利(lì)好科(kē)技(jì)相关(guān)细(xì)分领域。其次(cì)，港股创新药是国内医药(yào)领域长期具备相对优(yōu)势的细分(fēn)赛(sài)道(dào)，对比美国(guó)创(chuàng)新(xīn)药占比医药(yào)市场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左右，未(wèi)来肿(zhǒng)瘤等(děng)方向需要(yào)更(gèng)多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投资价值值得关注。此(cǐ)外，港股(gǔ)消费行业(yè)也有望上行。因为目(mù)前我(wǒ)国经济总量数据回暖，国内经济长远(yuǎn)发展(zhǎn)的确定性(xìng)增强，居(jū)民(mín)可支配收入增加，消费信心(xīn)正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市场是以机构和外资为主导的(de)市(shì)场，因此海外经济数据(jù)对港股资金(jīn)面会产(chǎn)生较大影响。在当前流动性持续(xù)承压和较弱的国际宏观环(huán)境背景下，短期港(gǎng)股或是震荡行情，投资者可以关注(zhù)高稳定(dìng)性且(qiě)具备估(gū)值性价比的标的(de)。

　　“琪琪格蒙语什么意思当中国(guó)经济(jì)恢复比预期更强或者(zhě)美国经济下滑比预期(qī)更(gèng)快(kuài)这(zhè)二者中任一情景发生甚至同时(shí)发生时，我(wǒ)们(men)可能就(jiù)会看到人民币汇率(lǜ)的(de)走强(qiáng)，同时(shí)港股整体表现(xiàn)也会走强。”中融基金(jīn)进一步指出(chū)，可以(yǐ)先重点关注运营商等(děng)高股息资(zī)产，而随着市(shì)场预期更进一(yī)步强化，可(kě)以更多(duō)关注互联网、创新药等高(gāo)弹性(xìng)板块。因(yīn)为消费品的(de)业(yè)绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个股的性价比与成长的确(què)定性(xìng)。

　　诺德(dé)基金张昳泓直言(yán)，从长期维(wéi)度(dù)来看，当(dāng)下港股(gǔ)市场具备一定的(de)投资性价比(bǐ)，当前(qián)估(gū)值水平仍然位于(yú)历史(shǐ)偏低水平。从基(jī)本面角度来(lái)说，他们认(rèn)为国(guó)内经济的复苏节奏可能大(dà)概率是一波三折(zhé)趋势向上(shàng)的弱复苏态(tài)势，当下(xià)港股市场已经(jīng)price in经济复苏较弱(ruò)的相(xiāng)对悲观的预期，往(wǎng)后(hòu)看随着(zhe)经济(jì)的缓慢复苏，预计盈(yíng)利(lì)预期(qī)也会逐步(bù)上(shàng)修。而从流动性角度来看，美联储(chǔ)暂停(tíng)加息虽在节奏上较难判断，但(dàn)往未来看是(shì)大概率事件，预计人民币(bì)汇率的压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。

　　“细分板块上，我们认为(wèi)顺周期受益于国内经济复苏的消费、互联网、医药等(děng)板块仍然值得(dé)重(zhòng)点关注。”张昳(dié)泓(hóng)表示，港股(gǔ)市(shì)场由于其离岸市(shì)场(chǎng)特性，海(hǎi)外投资(zī)人(rén)占比较(jiào)高，受国内(nèi)及海外多重(zhòng)因(yīn)素影响，市场(chǎng)整(zhěng)体波动性较大，建(jiàn)议投资人(rén)可以逢(féng)低布(bù)局(jú)，更多(duō)可以采(cǎi)取基金定投(tóu)的方式投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 琪琪格蒙语什么意思