金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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