近期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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