不拘于时句式类型，不拘于时句式还原　　芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青(qīng)年人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造(zào)到(dào)服务、知识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；③青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏(sū)的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业不拘于时句式类型，不拘于时句式还原人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业(yè)率时，经(jīng)常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一定是失(shī)业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却(què)从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳(láo)动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原母(mǔ)基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局(jú)在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数(shù)与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的新增(zēng)失(shī)业(yè)人口。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势要好于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种(zhǒng)观(guān)点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年(nián)人由于年(nián)龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失(shī)业(yè)人口来自何(hé)处之前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业(yè)从(cóng)工(gōng)农业大量流入服(fú)务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的受教育年限，来计(jì)算各行业的(de)知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个(gè)行业(yè)是过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育(yù)年限基(jī)本(běn)一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业(yè)人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业率大(dà)多高(gāo)于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术(shù)服(fú)务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子端来(lái)看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育、信息技(jì)术(shù)等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业(yè)压(yā)力(lì)大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期(qī)下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量(liàng)未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城镇化率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部(bù)分青(qīng)年在校，并未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾在(zài)发布会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就(jiù)业(yè)人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部(bù)分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业(yè)率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳(láo)动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每(měi)月(yuè)调(diào)查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部(bù)分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国(guó)就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司

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