金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(sh陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思èn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出(chū)手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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