一(yī)度(dù)被称为“机构投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重大(dà)变局(jú)，个人投资(zī)者(zhě)不仅在新(xīn)发(fā)基金中占据主流，存量产(chǎn)品也(yě)超过了(le)机(jī)构(gòu)投资者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内人(rén)士对此表(biǎo)示(shì)，在基金行业ETF投教工作(zuò)成效显著，ETF交(jiāo)易工具优势(shì)被(bèi)投资者逐渐认知(zhī)，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪(zōng)效率较(jiào)高等背景(jǐng)下(xià)，国内资本市场正在经历股民转基(jī)民(mín)，由“投(tóu)个股”到“投(tóu)ETF”的转(zhuǎn)变(biàn)。长期(qī)来看，个人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬(tái)升，有利于投(tóu)资(zī)者分散风险，提高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权益(yì)ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的37只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的个人(rén)投(tóu)资者平均占(zhàn)比83.9％，个(gè)人投资者(zhě)俨(yǎn)然成为新发权益(yì)ETF的主力军。

　　而(ér)从(cóng)全市(shì)场数(shù)据看，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过(guò)了机构资金。

　　针对个(gè)人投资者占(zhàn)比(bǐ)的变化(huà)，华泰柏瑞(ruì)指数投资部(bù)总监助理、基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)李(lǐ)沐阳表示，2018年以前(qián)，权益(yì)类(lèi)ETF的(de)规模(mó)主要(yào)集中在几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一(yī)般都是机构(gòu)投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数相关业务同仁在(zài)ETF投教工作上的共同努力，ETF作(zuò)为交易工具的优势，越来越被(bèi)普通个人投资者(zhě)认知，从而(ér)使(shǐ)个人股票占比(bǐ)的大(dà)幅(fú)提升。

　　具(jù)体到今年(nián)新发ETF个人(rén)占比较高的现象(xiàng)，国(guó)泰基金(jīn)也分析，今年以来A股(gǔ)市场持(chí)续回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极，新发产品(pǐn)募资环境比较好，也越来越受到(dào)个(gè)人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分(fēn)由股民转化而来，这些个人投资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜三件套是哪三件率大概率更(gèng)高(gāo)，相对于个股(gǔ)来说，也能更好(hǎo)地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎(zhā)根较深，更(gèng)倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申(shēn)购老产品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年个人占(zhàn)比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基ETF，机构增(zēng)持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股(gǔ)票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品(pǐn)中平均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达(dá)到54.52％的高点，超(chāo)过三件套是哪三件了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个(gè)人(rén)占比又回(huí)落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分(fēn)结构来看(kàn)，在宽基ETF中(zhōng)，个人(rén)占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占比较(jiào)高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的(de)高点回(huí)落只55.23％，下降(jiàng)5.38个(gè)百分(fēn)点。

　　但由(yóu)于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在(zài)行业或主题ETF产(chǎn)品(pǐn)中占比(bǐ)下(xià)降，但绝对份额也是(shì)在增长的(de)，这一数据更代表(biǎo)了机构投资(zī)者对(duì)行业或主题ETF的认(rèn)可度(dù)也在不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，在下沉调研的过程中，我们发现大部分投资(zī)者都会将(jiāng)较为低风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为(wèi)尝(cháng)试(shì)。潜移默化中，宽基(jī)E三件套是哪三件TF扮演了资产组合配置中的一(yī)个(gè)重要的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由于近年(nián)来行业(yè)轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助(zhù)投(tóu)资(zī)者把握比较均衡的投资(zī)机(jī)会，受到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡下(xià)行，投资者的风险偏(piān)好有所(suǒ)降低，宽(kuān)基ETF会(huì)比(bǐ)较受(shòu)欢(huān)迎；而在市场上行(xíng)时，行业和(hé)主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上升(shēng)，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研究也(yě)表示(shì)，近五年市场成交(jiāo)热(rè)情的提升带来了A股市场的(de)大幅发展(zhǎn)，个人投(tóu)资者入市规模激增，而在经(jīng)历(lì)了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之(zhī)后(hòu)，投资者们对于跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另一方面(miàn)，近几年投(tóu)资热点轮动较快，新的投资领域带(dài)来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因而(ér)逐(zhú)步(bù)获得个人投资(zī)者的(de)认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析，一(yī)是随着A股(gǔ)市场(chǎng)愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知(zhī)将越来越深入，近几年(nián)可以看(kàn)到更多投资(zī)者会(huì)基于(yú)大势(shì)选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新(xīn)能源、医(yī)药等，因此行业主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着个(gè)人占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场(chǎng)的(de)交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数(shù)据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市(shì)场总成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿元，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看(kàn)，股(gǔ)票ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于股民转为(wèi)基民，为投(tóu)资(zī)者分散(sàn)风险，提升(shēng)交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股民转化(huà)而来，个人投资者发现ETF快(kuài)捷、透明(míng)、成本低廉(lián)且相比个股可以(yǐ)更好地(dì)平滑风险(xiǎn)，也能(néng)够获得交易的参与(yǔ)感，于是更(gèng)多选择(zé)通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市场。相(xiāng)比个(gè)股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此(cǐ)个人投资者选择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个人(rén)投资(zī)者在ETF投(tóu)资上可能交易频率更(gèng)高，也更容易受到(dào)市场消(xiāo)息的影响，这对于(yú)我(wǒ)们基金管理(lǐ)人的持续运营(yíng)和投资(zī)者(zhě)陪(péi)伴都提出了更(gèng)高的要求。”国泰基金相关人士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会带来更活跃的(de)交易，并带来更(gèng)有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的(de)市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 三件套是哪三件