北(běi)交所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了(le)推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地(dì)发(fā)现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除(chú)沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022募(mù)参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的(de)研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(de)角度(dù)来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的(de)资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优(yō山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022u)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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