投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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