近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的g alt="罕见！欧洲巨头三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金，同时出手(shǒu)！这只大白(bái)马(mǎ)要(yào)火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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