近期(qī)《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均反超2019北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日年水平。同(tóng)时民航(háng)局披露，从(cóng)机票预订数(shù)据看，五一假期订(dìng)票已(yǐ)超600万(wàn)人次(cì)，或(huò)成(chéng)为史上旅游出行热(rè)度最高的(de)五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有望(wàng)迎来强复(fù)苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下，可(kě)以关注交(jiāo)运、旅游、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五一(yī)订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整(zhěng)以来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头(tóu)企(qǐ)业发(fā)布一季度经营数据，公司一季度整(zhěng)体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出客(kè)房产生的平均实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航(háng)局数(shù)据，一季度民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业(yè)总体运输规模(mó)相当于(yú)2019年同期的(de)77.6％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火(huǒ)爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点恢(huī)复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登(dēng)机(jī)前检测证明(míng)。针对(duì)来华人员的防疫政(zhèng)策(cè)放宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客(kè)900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当时预计(jì)旅客量为200万人次。因(yīn)此今年(nián)有(yǒu)望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高(gāo)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进(jìn)一步放开(kāi)，旅(lǚ)游出(chū)行市(shì)场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年(nián)报、一(yī)季报(bào)披(pī)露节前(qián)结束(shù)，截至4月28日，已经披(pī)露一季(jì)报的上市公(gōng)司(sī)接近(jìn)4000家(jiā)。从(cóng)目(mù)前财报披(pī)露情况看，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净(jìng)利(lì)润增速(sù)达(dá)到144.40％，交通运输行业(yè)一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春(chūn)节是疫(yì)情放开(kāi)后第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积压(yā)的(de)旅(lǚ)游出行需(xū)求(qiú)集中释(shì)放(fàng)，且春节后旅(lǚ)游行情(qíng)转入(rù)淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望(wàng)重获(huò)市场关注(z北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日hù)。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有(yǒu)望(wàng)贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期间我(wǒ)国(guó)机队引进收紧，飞(fēi)行员结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显(xiǎn)，后续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看(kàn)好后(hòu)续(xù)票(piào)价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房(fáng)市场也有较高占比。从(cóng)历史数据(jù)看，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片(piàn)加码五一档(dàng)期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五一”档(dàng)，数量上(shàng)已超过历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票(piào)房破(pò)4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视(shì)行(xíng)业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的(de)提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并(bìng)把剧本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人(rén)演(yǎn)员(yuán)。后期(qī)制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助(zhù)生成海报、预告(gào)片等(děng)宣传素(sù)材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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