近日，国(guó)内(nèi)上市(shì)交易的(de)4只(zhǐ)公募商(shāng)品期货基(jī)金陆(lù)续公布了(le)一季报。在一季度(dù)商(shāng)品市场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募(mù)商品期货基金也(yě)表现(xiàn)不佳，仅建信能源(yuán)化(huà)工期(qī)货ETF利润为正。值(zhí)得(dé)注意的是，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF份额在报(bào)告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成，备受(shòu)投资(zī)者青(qīng)睐。

　　具体来看，已实(shí)现(xiàn)收益和利(lì)润(rùn)方面，一(yī)季(jì)度，建信能(néng)源化工期(qī)货(huò)ETF已实现收益1637.71万元，利润(rùn)2491.41万(wàn)元；国投瑞(ruì)银白银期(qī)货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金(jīn)属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万(wàn)元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和利润有何区(qū)别(bié)？4只公募商(shāng)品期货基金在一季报中均提及(jí)，本期已实现收益指(zhǐ)基金本期利息(xī)收入、投资收益、其(qí)他收入(rù)（不(bù)含公允价值变动收益）扣除相关(guān)费用和信用减值损(sǔn)失后的余额，本期利润为本期(qī)已实现收益加上本期公允(yǔn)价值(zhí)变动收(shōu)益(yì)。

　　期末(mò)基金资产净值方面，截至3月底，国(guó)投瑞银白(bái)银期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色金属期(qī)货ETF资(zī)产净值分别为害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.0害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些3亿元。

　　期末基金份额净值(zhí)方面，华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF、大(dà)成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报(bào)告(gào)期内，仅(jǐn)建信能(néng)源化工期货ETF实(shí)现正增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有色金属期货(huò)ETF、国投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF净值(zhí)增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者(zhě)的偏好(hǎo)。从份额变(biàn)动来看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只商品期(qī)货基(jī)金均受(shòu)到净申购(gòu)。截至3月底，国投(tóu)瑞银白银(yín)期货(huò)LOF份额较期初增(zēng)加(jiā)4.30亿(yì)份至(zhì)20.22亿份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信(xìn)能(néng)源化工期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF份额较期初(chū)增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF份额较期初减少(shǎo)1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度(dù)，豆粕市场整体走出下跌(diē)行(xíng)情，华夏基金认为(wèi)，主要原因有以下(xià)几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导致了原(yuán)油以及美(měi)豆等大宗商品价格下跌(diē)，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次，国内(nèi)现货供应相对充裕，由于加工(gōng)利润(rùn)尚可，加之巴西大(dà)豆(dòu)丰产上市，近几个月(yuè)国内大(dà)豆到港量趋于(yú)增加，同时由于下游提(tí)货消极，油(yóu)厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚至(zhì)出现胀库(kù)现象(xiàng)，导致豆(dòu)粕现货跌幅过大；最后，需(xū)求端低(dī)迷(mí)不(bù)振，由(yóu)于春节前养殖产(chǎn)品(pǐn)集中出栏，春节后(hòu)一段时间(jiān)一般是豆粕需(xū)求淡季(jì)，而(ér)今年由于(yú)生猪价格(gé)持(chí)续下行，养殖业复产积(jī)极性不高(gāo)，加(jiā)之非洲(zhōu)猪瘟疫(yì)情偶发，使(shǐ)得(dé)豆粕需求更(gèng)是雪(xuě)上加(jiā)霜，油厂豆粕(pò)成交(jiāo)和提货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报告期内基金投(tóu)资策略和运作(zuò)分(fēn)析，国投(tóu)瑞(ruì)银基金(jīn)表(biǎo)示，一季度(dù)白银在初期两个月处于振荡调整，在(zài)三月(yuè)份(fèn)又很快反弹至年初位置(zhì)。黄金较白银表现更为强势(shì)，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主(zhǔ)要受制于白银(yín)工业属性及(jí)美联(lián)储(chǔ)加息预(yù)期升温影(yǐng)响，白(bái)银表现出更高(gāo)的(de)波动(dòng)性。后期则(zé)主要是欧美银行业出现流动(dòng)性危机，导致避(bì)险情绪高(gāo)涨，也(yě)大幅降低了市场对于美联储(chǔ)的加息(xī)预期。

　　国投瑞(ruì)银基金认(rèn)为(wèi)，美联储货币政策(cè)调整节奏与经济衰退担忧继续主(zhǔ)导贵金属行情，同(tóng)时也需关注突发地缘政(zhèng)治、金融体(tǐ)系(xì)的(de)流动性风险、新兴经济(jì)体债务风险等(děng)黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美联储已(yǐ)连(lián)续加息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点(diǎn)阵图显示美联储今年或还有(yǒu)一次加息。随着美(měi)国加息渐(jiàn)入尾(wěi)声，而通胀(zhàng)仍处于高位(wèi)，宏观环境对贵金属相(xiāng)对有(yǒu)利，贵金属配置价(jià)值进一步提升。考虑(lǜ)到(dào)白银的(de)高弹性及金银比价的(de)相对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些