财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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