芦哲(zhé) 首席宏观经济学(xué)家

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　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失(shī)业(yè)增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而知识安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服(fú)务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的(de)情(qíng)况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据(jù)以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查(chá)失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却(què)较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个(gè)因素均为(wèi)城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业率(lǜ)上升一(yī)定(dìng)是失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据(jù)解读(dú)时，披露了当前(qián)青年就业(yè)和(hé)失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查(chá)数据，青年失业主要原(yuán)因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄(líng)群(qún)体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教(jiào)育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁(suì)以上(shàng)。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的占(zhàn)比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低(dī)到高

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业(yè)分布是由就业(yè)分(fēn)布决(jué)定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较(jiào)大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大(dà)规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失(shī)业人口来(lái)自(zì)何处(chù)之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制(zhì)造业(yè)和(hé)电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和(hé)房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育(yù)年限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的(de)知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研(yán)究与(yǔ)技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业(yè)外(wài)，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的(de)主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密(mì)集程度(dù)更高的(de)房地产业、租(zū)赁和(hé)商(shāng)务服(fú)务业、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看(kàn)，当前(qián)青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密集(jí)型服务业(yè)，如教育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就业(yè)尚未出(chū)现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的(de)就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下(xi安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方à)降通道(dào)，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去(qù)年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高(gāo)速(sù)增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青年(nián)在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业(yè)好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在(zài)发布会(huì)指出当月“就业人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业(yè)市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青(qīng)年人(rén)初(chū)次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏(sū)难(nán)以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的(de)两个要点(diǎn)：一是(shì)调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年人口数(shù)量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量(liàng)与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不(bù)计入劳(láo)动力(lì)。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分之一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年(nián)一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就(jiù)业数据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数(shù)据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次(cì)年(nián)的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的差(chà)异仍然(rán)存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司

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